这支基金“国家队”收获296个IPO

摘要： 不久前，宁德时代成功在港上市，成为继快手之后香港市场规模最大的上市项目，同时还有望成为2025年全球最大IPO。早在2016年，国投系基金领投宁德时代早期轮融资...

不久前，宁德时代成功在港上市，成为继快手之后香港市场规模最大的上市项目，同时还有望成为2025年全球最大IPO。

早在2016年，国投系基金领投宁德时代早期轮融资，长期陪伴其发展，见证了这家公司成长为新能源电池领域龙头的全过程。

除了宁德时代，包括比亚迪、拓荆科技、联影医疗、迪哲医药、中微半导体、寒武纪、华大九天、中伟新材、粤芯半导体等明星企业在内，国投系基金都以投资者的身份在对方成长过程中扮演着重要角色。

经过三十年的发展，国投系基金目前旗下在管基金超50只，管理规模超2700亿元，其中国家级政府投资基金有十余只，规模超过2300亿元，是名副其实的基金“国家队”。

以基金投资加快产业培育，这支基金“国家队”聚焦集成电路、智能网联汽车、生物医药、生物制造等战新产业重点领域，已经取得丰硕成果。

当时间来到2025年3月，坚定布局科技早期项目的国投系基金累计投资1175个项目，助力296家企业登陆资本市场，其中科创板上市143家，突破323项关键核心技术，培育319家国家级“小巨人”企业。

国投集团党组成员、总会计师柴艳丽表示，“国投集团以基金投资践行国有资本功能使命的高质量发展路径，在服务国家战略、构建现代产业体系、培育战略性新兴产业等方面彰显了国有资本的独特价值。”

三十而立，为国而投

国投集团的故事，得从三十年前讲起。

时间回到1995年，在原国家计委成立的六大专业投资公司基础上，国投集团正式成立，成为中央直接管理的国有重要骨干企业。以国家投资管理体制改革先锋队的身份，他们承担国家战略在投资领域实施的重要使命，最终成为首批国有资本投资公司。

2009年，国投集团设立第一只私募股权基金，成为较早探索以市场化模式培育战略新兴产业的央企。与此同时，他们开始受托管理中央财政新兴产业创投计划参股创业投资基金，深度参与国家引导基金的模式探索及制度设计。

也正是从那时起，他们逐步探索形成了以管理国家级基金为主，具有一定规模和影响力的国投特色基金业务。从发展脉络来看，国投集团管理的几乎所有基金都紧密围绕着一项或数项国家重大战略。

2014年，为积极贯彻落实党中央打赢脱贫攻坚战决策部署，国投集团受托管理由财政部发起设立的欠发达地区产业发展基金，为以市场化手段创新开展产业扶贫做出了有益尝试。

之后，他们进一步总结欠发达基金运作经验得失，又受托管理中央企业乡村产业投资基金，支持脱贫地区产业发展，取得了良好的社会效益和经济效益，为打赢脱贫攻坚战做出了贡献。

数据显示，国投系基金下属中央企业乡村产业投资基金累计撬动社会资本超4000亿元，带动就业约800万人次，为地方政府贡献税收2000亿元。

从2016年开始，他们也积极参与了国家科技创新、制造强国和京津冀协同发展等多个国家重大发展战略。

为充分服务国家战略，国投集团先后受托管理先进制造产业投资基金一、二期，国家新兴产业创业投资引导基金，国投科技成果转化创业投资基金和京津冀产业协同发展投资基金等多只中央财政直接出资的国家级政府投资基金。

如今，国投系基金类型已经从单一股权基金扩展到覆盖风险投资、私募股权投资、母基金、并购基金的全链条生态，形成“四创”（国投创益、国投创新、国投创合、国投创业）协同共进的局面。

“国投创新聚焦制造强国，国投创业深耕科技创新，国投创合搭建母基金生态平台，国投创益扎根乡村振兴。”在郭庆齐看来，他们同频共振，发挥战略协同的乘法效应，形成了国投系基金的核心竞争力。

服务国家战略，坚持产业链投资

在长期的投资实践中，国投系基金不盲目追逐“风口”和热点，始终聚焦国民经济高质量发展的重点领域和关键环节，瞄准国内战略性新兴产业短板弱项布局。

围绕集成电路、智能网联汽车、生物医药、生物制造等战新产业重点领域，国投集团通过市场化运作、专业化管理模式，以投资促进产业培育，参与构建现代化产业体系。

对于集成电路而言，技术突破和产业发展对一个国家的重要性不言而喻。从芯片设计、芯片制造、芯片封装到下游应用，国投系基金围绕国家重大专项，278亿元重仓集成电路全产业链，累计投资拓荆科技、中微公司、寒武纪、粤芯半导体等336个项目，助力突破“卡脖子”技术，加速国产替代进程。

2016年的时候，寒武纪研发的世界首款商用深度学习专用处理器还未形成收入。当时，国投系基金便开始与寒武纪的年轻团队接触。经过反复论证和研判，他们认为人工智能芯片符合世界科技趋势和国家战略方向，果断领投寒武纪A轮和B轮，先后投资超9亿元，成为其最大机构投资人。

在寒武纪发展过程中，国投系基金帮助对方完善公司治理，推荐输送优秀人才，充实核心团队，最终成功登陆科创板，成为“AI芯片第一股”。目前，寒武纪的市值已经超过2700亿元。

对此，国投创业副总经理刘立群表示，“我们着力培育一批具有国际竞争力和产业链控制力的生态主导型企业，为保障半导体产业链供应链安全、助力高水平科技自立自强和高质量发展做出贡献。”

围绕国家战略锚定产业链核心环节，国投系基金在智能网联汽车领域，用298亿元投资了宁德时代、比亚迪等100家领军企业，不仅在智能电动整车、车用芯片等关键环节均有布局，而且还在“耐心”陪伴对方成长的过程中，形成了动力电池、电驱动系统、智能软件的闭环生态。

2016年，当新能源汽车市场尚处萌芽期，国投系基金逆势领投比亚迪15亿元，支持其动力电池产能跃升至全球领先。8年后，比亚迪以427万辆新能源车的年销量登顶全球新能源汽车市场。

在生物医药领域，国投系基金聚焦化学创新药、抗体药物、基因治疗等前沿赛道，累计投入263亿元，投资信达生物、迪哲医药等214个项目，打造生物医药创新高地。其中，迪哲医药致力于源头创新，一年时间两款抗癌新药荣膺“全球唯一”，完成从研发到商业化的跃迁，，也成为他们助力科技成果转化的生动写照。

2023年，国务院国资委启动了央企产业焕新行动和未来产业启航行动，国投集团成为培育发展生物制造和生物育种产业的牵头单位，并成立国投种业科技有限公司。

作为集团生物育种产业科技运营管理平台，国投种业与国投创益协同共促，构建以生物育种为核心、“研育繁推”产业链一体化布局的种业生态。

“我们将进一步发挥基金投资灵活高效与产业资本的长周期优势，与国投种业共同开展并购整合，加快集团在生物育种领域的布局。”国投创益副总经理夏兵说。

对于生物制造，国投系基金围绕工业菌种、酶制剂、小品种氨基酸、食品和营养添加剂等细分领域，累计投资企业25家，总金额超过40亿元。这也意味着，国投集团在我国生物制造领域的影响力初步显现。

坚持产业链投资思维，国投集团沿着产业链上下游关键核心技术、薄弱环节开展投资，逐渐探索形成了一套“从上往下捋”的国投特色基金投资“方法论”，积极打造基金投资产业生态圈。

国投创新董事总经理王世海表示，“我们以关键共性技术、前沿引领技术为突破口，解决关键核心技术卡脖子问题，打通产业链，打造生态圈。”

母基金+直投，护航民营经济

2025年初，随着《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，明确政府投资基金要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本。

为了引导带动更多社会资本“投早投小投硬科技”，国投系基金发挥“母基金+直投”优势，放大国家基金投资效能。

其中，国投创合子基金管理规模超过1200亿元，通过“母基金+直投”带动万亿资金支持科技创新，累计培育了约4000家创新型科技企业，投资企业中有国家级制造业单项冠军40余家、国家级专精特新“小巨人”约700家，110余家企业已登陆科创板，上市企业总数超过230家。

到了5月20日，《民营经济促进法》正式实施。三个月前的民营企业座谈会也释放出明确信号：新时代新征程民营经济发展前景广阔、大有可为，广大民营企业和民营企业家大显身手正当其时。

在国家大力支持民营经济发展的政策指引下，国投集团主动扛起服务民营经济的责任担当，将超过2/3的资金投向民营企业，形成国有资本与民营经济协同发展的新格局。

“引导基金不仅为民营企业提供了资金支持，还通过自身的资源和优势，为被投企业提供了开拓客户资源、完善产业链布局、加速研发创新等一系列赋能措施，有力地支持了民营企业的创新发展。”国投创合副总经理李旭补充道。

经过多年深耕，国投集团以基金为抓手，努力当好长期资本、耐心资本、战略资本，并在服务国家战略、支持科技创新、助力构建现代化产业体系、服务战略性新兴产业等方面有效发挥了国有资本投资公司的独特作用。

在中国投资协会副会长沈志群看来，国投系基金专业性强、体系完整、信誉良好，还可以联动国投集团进行参股或控股投资，已经形成了对科创企业的成熟的长周期支持机制，“相信他们将在耐心资本培育、新质生产力发展中进一步发挥引导带动作用。”